Валютный рынок. Новостной фон давит на рубль

Хотя новые санкции против России, объявленные на этой неделе, оказались неопасными, нервозность рынка по поводу дальнейшей санкционной эскалации не спадает. Более того, возобновление ЦБ РФ покупки валюты в интересах Минфина нейтрализовало эффект налогового периода, а заявление Максима Орешкина о необходимости снизить прогноз курса на этот год, дополненное новостями о заморозке российских счетов Credit Suisse, стали неприятной неожиданностью.


Ситуация на рынке

Доллар ослаб после комментария Трампа. За прошедшую неделю доллар ослаб к валютам G10: долларовый индекс приблизился к важному уровню поддержки 95,0, пара евро/доллар на максимуме достигала отметки 1,162 – максимальное значение с 8 августа.

Слабость доллара связана, во-первых, с высказанным недавно недовольством президента США Дональда Трампа относительно политики ФРС по повышению ставки, которая, по его словам, делает доллар США более крепким по отношению к другим валютам, а американских производителей менее конкурентными на мировой арене.

Во-вторых, вчера был опубликован протокол заседания ФРС от 1 августа, где отмечается, что сейчас большинство членов ФРС склоняются только к одному повышению ставки в этом году до 2,25%, тогда как ранее ожидали еще два повышения. Связано это с тем, что ряд представителей ФРС считают торговую политику США, волатильность на развивающихся рынках и замедление на рынке недвижимости США рисками для дальнейшего ужесточения монетарной политики.

В то же время, торговая война между США и Китаем продолжается, что может вновь усилить волатильность на развивающихся рынках: сегодня США и Китай объявили о введении взаимных 25%-ых пошлин на товары по $16 млрд. Ближайшими уровнями поддержки/сопротивления в паре евро/доллар являются 1,156/1,163.

Великобритания и ЕС возобновляют переговоры по Brexit. Фунт стерлингов укрепился с уровня 1,270 до 1,294 фунт/$ на максимуме на фоне слабости доллара и возобновления переговоров между Великобританией и ЕС по Brexit. Напомним, что фунт падал более чем на 4% за последние три месяца в связи с политическими проблемами в Великобритании и неопределенностью по Brexit. Ближайшим серьезным уровнем сопротивления для пары является 1,295 фунт/$.

Цены на нефть восстанавливаются. Цены на нефть марки Brent выросли на неделе на 3% до 75,0 $/барр. после публикации данных по запасам нефти в США, которые сократились на 5,8 млн барр. при прогнозе сокращения на 2 млн барр. В то же время, Саудовская Аравия отказалась от IPO своей крупнейшей нефтяной компании, что ранее было фактором, поддерживающим нефтяные цены. Ближайшим серьезным уровнем сопротивления является отметка 80,0 $/барр.

Прогнозы

Новостной фон оказал серьезное давление на рубль. После того, как на прошлой неделе курс рубля доходил до уровня 66,1 руб./$, на этой российская валюта опять под давлением, курс падал до 68,5 руб./$ на максимуме.

В первую очередь рынок продолжает нервничать из-за санкций — во вторник США внесли две российские компании и шесть судов в санкционный список по КНДР, а в среду вступил в действие первый раунд санкций США против России по делу Скрипаля. Россия выглядит выгодной картой в предвыборной игре США, и обе стороны хотят ее использовать.

Во-вторых, ЦБ РФ с понедельника возобновил покупку валюты для Минфина причем ускоренными темпами, выполняя план по объему покупки на месяц, что стало негативным сюрпризом для рынка.

В-третьих, Максим Орешкин в среду заявил, что прогноз по курсу рубля и оттоку капитала на этот год будет пересмотрен, что было воспринято рынком как сигнал того, что ослабление рубля продолжится.

В-четвертых, как сообщил вчера РБК, Credit Suisse заморозил российские активы на сумму $5 млрд из-за опасения санкций со стороны США, а, по данным Ведомостей, Deutsche Bank объявил о том, что может разорвать отношения с российским правительством, если им не будет пройдена процедура комплаенса по антиотмывочным нормам. В итоге рубль остается слабым несмотря на налоговый период. На предстоящей неделе мы оцениваем торговый диапазон в 66-70 руб./$.

Статистика

Статистика, курс рубля

Статистика 2 Статистика 3 Статистика 4 Статистика 5