fbpx

CFO CAFE INDEX: тихая гавань или штиль перед штормом

Первые два летних месяца стали для отечественной экономики тихой гаванью на фоне различных катаклизмов, происходящих в мире. Но не обманчиво ли это кажущееся благополучие?


untitled-report_block_4

untitled-report_block_5

untitled-report_block_3

Затянувшийся импичмент в Бразилии, референдум в Великобритании по выходу из ЕС, непростое экономическое положение в Европе – на этом фоне Россия на короткий промежуток времени стала привлекательной для инвесторов (правда, в нее потек преимущественно спекулятивный капитал). Кстати, о проблемах в Европе. Индекс PMI Manufacturing Eurozone в июле снизился на 0,8 п.п. по сравнению с предыдущим месяцем (с 52,8 до 52). Ведущая экономика ЕС, Германия, также показала отрицательные результаты: -0,4 п.п. (с 108,7 до 108,3), согласно данным Ifo Index. Да, и европейский локомотив также притормозил свое движение. Показатели индекса PMI Manufacturing UK за месяц снизились на 0,9 п.п. (с 49,1 до 48,2). Однако в целом, по данным J.P.Morgan Global Manufacturing PMI, глобальная экономика показала умеренный рост на 1 п.п. за май-июнь 2016 года. Лидерами стали некоторые азиатские страны, в том числе, Китай, Тайвань и Вьетнам, в отличие от Японии, Индонезии и Малайзии, которые показали отрицательную динамику роста.

На этом фоне, сводный CFO CAFE INDEX показал рост на 1 п.п. Но не обманчиво ли это кажущееся благополучие? Три из пяти частных индексов, характеризующих текущее состояние бизнеса, находятся в красной зоне. Да, и сам текущий индекс равен 99 п.п. Правда, топ-менеджеры компаний, которых мы опрашивали, в своем большинстве излучают оптимизм, полагая, что в краткосрочной перспективе положение может измениться в лучшую сторону. Опережающий индекс традиционно находится в красной зоне, а частный индекс «Положение компании (прогноз)» показал лучший результат за четыре месяца – 107 п.п.

Основные факторы, которые могут оказать влияние на бизнес в краткосрочной перспективе

  1. Продолжающееся падение цен на углеводороды;

  2. Нестабильный рубль;

  3. Замедление роста объемов производства и сокращение новых заказов;

  4. Сокращение занятости в отечественной промышленности;

  5. Первый рост незавершенных заказов (с января 2013 года).

Частные индексы

untitled-report_block_1

untitled-report_block_2

Методология

Индекс предпринимательского самочувствия, или CFO CAFE INDEX, рассчитывается аналитической группой нашего проекта на основе опроса топ-менеджмента компаний. Мы рассчитываем текущий и опережающий индексы, которые отражают условия ведения бизнеса в текущем месяце и прогнозную оценку на ближайший месяц. Если показатель индекса превышает 100 процентных пунктов, значит, он находится в зеленой зоне и компании развиваются в позитивном направлении. Если ниже 100 п.п., то в негативном. Совокупный CFO CAFE INDEX включает пять частных индексов: власть и бизнес, конкуренция, финансовое положение клиентов, положение компании в целом и финансовое положение компании.