Сургутнефтегаз: второй звонок для покупателей

Данный обзор в какой-то степени является продолжением технического обзора сложившейся ситуации на рынке привилегированных акций Сургутнефтегаза. Этот обзор — попыткa осветить рынок этих весьма популярных акций прежде всего с точки зрения анализа складывающихся графиков и трендов. А бумага эта популярна в первую очередь у инвесторов, которые вкладываются в российский рынок с целью получать более-менее стабильный доход в виде дивидендов. Так вот по показателю дивидендных выплат привилегированные акции Сургутнефтегаза, пожалуй, одни из самых лучших на российском рынке. И инвесторам весьма интересно было бы купить их по оптимальной цене.


Итак, в прошлом обзоре на основе анализа дневных и внутридневных ценовых графиков, а также анализа поведения технических индикаторов рынка мы пришли к выводу о предстоящем росте привилегированных бумаг Сургутнефтегаза при пробое рынком верхнего уровня в 33,6 руб. (см. рис.1)

Сургутнефтегаз, рис. 1

Рисунок 1. Сургутнефтегаз (прив.), Московская Биржа, часовой график (по состоянию на 21.07.2016)

А теперь посмотрим, что же произошло после 21 июля, опять же на часовом графике (см. рис. 2).

Сургутнефтегаз, рис. 2

Рисунок 2. Сургутнефтегаз (прив.), Московская Биржа, часовой график, июль-август 2016 г.

Как видно из ценового графика на рисунке 2, рост цены в конце июля все же был, но гораздо менее серьезный. В июльском обзоре предполагался рост как минимум на 36,50 руб., рынок же сумел отскочить наверх всего лишь до 34,75 руб. Затем бумагам Сургутнефтегаза не повезло: они попали под продажи вместе со всем российским рынком и даже обновили минимум в первой декаде августа. Вновь обратимся к дневному графику этой бумаги на Московской Бирже (см. рис. 3).

Сургутнефтегаз, рис. 3

Рисунок 3. Сургутнефтегаз (прив.), дневной график, Московская Биржа, технические индикаторы OBV и Demand Index

На рисунке 3 вместе с ценовым графиком показаны два широко известных индикатора объема — индикатор On Balance Volume (OBV) и индикатор спроса Demand Index. Эти индикаторы рассчитываются на основе показателя объема торгов и широко применяются техническими аналитиками при исследовании графиков. А хороши они прежде всего тем, что расчет значений этих индикаторов не зависит от параметра, называемого «окном выборки», что практически исключает возможность «подстройки» формы кривой индикатора с помощью вариации «окна выборки» для получения, скажем так, желаемого аналитику сигнала. То есть, возможность подгонки показаний таких индикаторов под мысли и ощущения аналитика сведена к минимуму. Итак, что же можно сказать, взглянув на рисунок 3?

Во-первых, попытка пробоя вниз главной трендовой линии (зеленая линия 1) пока неудачна, рынок вернулся на линию тренда.

Во-вторых, поведение рынка в конце июля — обновление минимума, а затем возврат на линию тренда 1 представляет классический «зигзаг» теханализа.

Очень интересно также поведение вышеописанных индикаторов. Ни индикатор OBV (вверху на рис. 3), ни индекс спроса (в средней части рис. 3) не подтвердили ценовой минимум, показанный 3 августа. Налицо так называемое «бычье» расхождение (дивергенция) цены и объема. Очень сильный сигнал к росту, но все же предварительный, желательно какое-то подтверждение. Также видим уже знакомую «полосу сопротивления», ограниченную линиями сопротивления на уровне 36,7 руб. (фиолетовая линия 3) и на уровне 38,40 руб. (синяя линия 2). А еще вполне сформирована линия краткосрочного падающего тренда (красная линия 4). Ее значение на данный момент времени примерно 40 руб. Эти три цифры наверняка и являются наиболее вероятными целевыми уровнями для предполагаемого отскока наверх. В сравнении с ситуацией последней декады июля на рынке привилегированных акций Сургутнефтегаза на графиках все же произошли серьезные изменения: в прошлом обзоре ситуация «бычьих» расхождений цены с объемными индикаторами была зафиксирована только на часовом графике, а не на дневном. Соответственно, и предполагаемое движение наверх на сегодняшний момент кажется более сильным. Возможно, именно поэтому движение наверх в конце июля было столь слабым и не достигло даже самого низкого из трех уровней сопротивления — 36,70 руб. за акцию. Как иногда говорят трейдеры, рынок на тот момент еще не сформировал «дно». Теперь ситуация изменилась для «быков» к лучшему. Долгосрочный растущий тренд подтвержден, не сломлен, «бычьи» дивергенции с объемом торгов присутствуют. Но неплохо бы поискать еще каких-либо подтверждающих сигналов к возможному движению рынка наверх. Для этого на рисунке 4 рассмотрим тот же дневной график привилегированных акций Сургутнефтегаза, но уже с другими индикаторами.

Сургутнефтегаз, рис. 4

Рисунок 4. Сургутнефтегаз (прив.), дневной график, Московская Биржа, технические индикаторы DMO(18) и Bollingers % B

На рисунке 4 совместно с дневным графиком показаны:

— осциллятор Directional Movement Oscillator с периодом 18 ( DMO(18)), характеризующий степень «направленности» рынка;

  • индикатор Bollingers % B, который показывает положение цены относительно широты конверта полос Боллинджера. Выбраны стандартные полосы Боллинджера с окном 20 дней и стандартным отклонением 2. Индикатор подтверждает либо не подтверждает текущую волатильность рынка, исходя из ширины полос Боллинджера.

В который раз видим одну и ту же картину — падение цены в начале августа (красные стрелки на ценовом графике) сопровождалось разворотом индикаторов вверх (зеленые стрелки на графиках индикаторов). Снова разворотный сигнал, но уже от других индикаторов рынка.

Для определения точек входа и выхода из рынка рассмотрим внутридневной часовой график привилегированных акций Сургутнфтегаза (см. рис. 5).

Сургутнефтегаз, рис. 5

Рисунок 5. Сургутнефтегаз (прив.), Московская Биржа, часовой график

Как видно из часового графика на рисунке 5, рынок на торгах 12.08.2016 остановился на локальном уровне сопротивления 33,5 руб., хотя с утра была попытка пробоя этого уровня вверх. Наверно, за точку входа можно взять уровень 33,5 руб., если он будет удержан рынком. В качестве стоп-приказа на ликвидацию позиции в случае неблагоприятного развития ситуации (падения) можно взять поддержку на уровне 31,80 руб. Убыток в таком случае составит порядка 5%. С одной стороны, это многовато даже для текущей волатильности российского рынка, но с другой стороны, целевой уровень для роста составляет как минимум 36,7 руб. (линия 3 на рис. 5). В общем-то рынок, возможно, достигнет в ходе роста и уровня сопротивления 38,40 руб. (синяя линия 2 на рис. 5), но даже рост до 36,70 руб. даст 9,6% прибыли. На этом уровне уже можно фиксировать хотя бы часть позиции, что и показано на рис. 5 значком «Exit«. Соответственно, коэффициент Рrofit/Loss Ratio составит 1,91, что не является очень уж хорошим показателем. Но, тем не менее, если не сильно увлекаться «плечом», открывать длинные позиции все же оправданно. Тем более, не надо забывать, что объект нашего анализа — акции, отличающиеся высокой дивидендной доходностью и привлекательностью для долгосрочных инвесторов, ориентирующихся на дивидендный доход. Для такой категории игроков не так важен текущий спекулятивный доход от роста цены, как возможность «зайти» в бумагу надолго по наиболее привлекательной цене. А такой момент, судя по анализу графиков, уже наступил.

Итак, вывод следующий: на рынке бумаг Сургутнефтегаза (прив.) прозвенел «второй звонок» для покупателей!

Удачной торговли!