Финхакеры раскрыли источники доступного финансирования

21 июля в отеле «Марриотт Тверская» прошел Летний финансовый форум «FinHacks. Где найти деньги, или 10 источников доступного финансирования». Онлайн и офлайн форматы участия позволили максимально расширить масштаб мероприятия — в нем приняли участие около 150 человек. А 10 спикеров поделились реальными кейсами из своей практики, где и как сейчас реально можно привлечь деньги на действительно выгодных условиях.


Реструктуризация, мезонин и оптимизация кредитного портфеля

Открыла встречу главный редактор CFO CAFE Василя Плеханова, которая пообещала участникам очень насыщенный день и, как выяснилось в конце встречи, не обманула, — ведь спикеры детально разобрали все реально работающие сегодня источники финансирования.

Утреннюю сессию модерировала Оксана Евсеева, финансовый директор КСБ «Транс Ойл». Отметив «горячую» тему мероприятия, Оксана передала слово Александру Темкину, со-руководителю группы услуг по реструктуризации EY. Мы все привыкли, что за словом реструктуризация скрываются проблемы, чаще всего финансовые. Так вот Александр раскрыл новый смысл этого слова — возможности, и прежде всего финансовые. Операционная и/или финансовая реструктуризация больше не являются неприемлемой практикой и находят понимание у кредиторов. Банкам интереснее работать с компанией, у которой финансы под контролем, даже если речь идет об изменении структуры капитала, чем неожиданно получить звонок с новостями о финансовых проблемах у клиента. Важно просто планы по реструктуризации своевременно проговаривать с кредитором, а не стесняться и не бояться такой необходимости. Напротив, открытость компании в данном вопросе покажет, что у нее все под контролем и ее руководители понимают, на каком этапе развития бизнеса возникнут потребности в пересмотре источников финансирования. Какие действия потребуются от компании на данном этапе, как долгосрочная финансовая модель поможет компании высвободить ресурсы на среднесрочную и долгосрочную перспективы, какие инструменты позволят договориться с кредиторами, Александр подробно раскрыл в своем выступлении.

Александр Темкин, со-руководитель группы услуг по реструктуризации, EY

Александр Темкин, EY

Посмотреть выступление и презентацию Александра Темкина

Рассказавшему про условия мезонинного финансирования в Сбербанке Антону Газизову, директору отдела собственных инвестиций департамента инвестиционной деятельности Sberbank CIB, пришлось выдержать целый шквал вопросов как от участников, сидящих в зале, так и от онлайн-слушателей. Многие финансовые руководители хотели разобраться в специфике работы с мезонином. Рост интереса со стороны бизнеса к мезонинному финансированию, который относительно нов для российского рынка, очень заметен. К слову, инвестиционный портфель под управлением департамента, который представляет Антон, в 2013 году составлял 14 млрд рублей, а к 2015 году он вырос до 56,2 млрд рублей. Основные направления инвестиций: 33% в недвижимость, 30% — промышленность, 15% — ритейл, 10% — нефть и газ. И доля мезонинного финансирования в нем растет. Этот источник используется, когда клиенту необходимо снизить текущую нагрузку на денежные потоки за счет повышения общей ставки финансирования. Например, в случае реструктуризации/рефинансировании кредитов, экспансии компании, в рамках сделок M&A и проектного финансирования, а также при рекапитализации. При этом в Sberbank CIB возможны две формы мезонинного финансирования — кредитное или акционерное.

Антон Газизов, Сбербанк 1

На текущем этапе Sberbank CIB предоставляет мезонинное финансирование только клиентам Сбербанка на период 3-5 лет на сумму от 15 млн долларов. Причем эта сумма не должна превышать 15% от общей суммы необходимого финансирования. Но по словам Антона, в Sberbank CIB сейчас работают над тем, чтобы снизить минимальный порог мезонина до 100-150 млн рублей, отвязать привязку к 15% (скорее всего, он вырастет до 50%) и сделать возможным оформление мезонинного финансирования в каждом головном территориальном отделении Сбербанка, тем самым сделать этот инструмент более доступным для среднего бизнеса. Изменения будут реализованы в ближайшие 1-3 года.

Посмотреть выступление и презентацию Антона Газизова

Владимир Козинец, директор департамента казначейства и управления рисками компании «Рольф», президент Ассоциации корпоративных казначеев, обратил внимание участников Форума на возможности оптимизации кредитного портфеля, которые позволят реально снизить стоимость финансирования. Владимир знает толк в работе с левериджем: «Рольф» — крупнейший автодилер в России, который всегда работает «в долг», ведь «чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное». Авторитейлерам жизненно важно постоянно работать с источниками финансирования, а учитывая еще низкую маржинальность этого направления бизнеса, для них стоимость финансирования становится критичной. И Владимир рассказал обо всех действиях, которые они предпринимают в «Рольф» перед тем, как идти к кредитору, и при общении с ним с целью снизить выплаты в рамках заемного финансирования.

Посмотреть выступление и презентацию Владимира Козинца

Госфинансирование, банки и международные проекты

К участникам Форума присоединился Ильдар Шайхутдинов, генеральный директор Института финансового развития бизнеса, который взял модерирование в свои руки. А Оксана Евсеева, финансовый директор КСБ Транс Ойл, трансформировалась в спикера и раскрыла профессиональные секреты, которые позволяют ей отказаться от внешних заимствований и выжать максимум из внутренних источников финансирования. А при необходимости привлечения дополнительного финансирования Оксана порекомендовала обратить внимание на совместные международные проекты. В частности, речь шла о российско-финских проектах, в рамках которых средства можно получить в виде грантов, то есть, по сути, даром. Но в данном случае важно представлять ту сферу экономики, реализовывать такие проекты, которые прописаны в строгих требованиях к участникам таких международных проектов. Одновременно Оксана подсказала, как найти программы/проекты и партнеров. По просьбе участников наш гость из Санкт-Петербурга поделилась ссылкой на сайт, где приведены все проекты Европейского союза. Оксана подробно остановилась на цене входа и выхода в/из проектов, а также разобрала ошибки и результаты уже прошедших программ.

Посмотреть выступление и презентацию Оксаны Евсеевой

Оксана Евсеева, КСБ Транс Ойл

Выступление Михаила Макарова, заместителя директора Фонд развития промышленности, многие участники очень ждали, хотя и мало верили в то, что им доступно госфинансирование под 5% годовых. На вопрос Ильдара Шайхутдинова, почему среди участников так мало тех, кому удавалось привлечь государственные дешевые деньги, большинство ответили, что это очень сложно. Однако Михаил Макаров постарался разуверить финансовых руководителей и рассказал, кому они готовы предоставить займы от 50 до 500 млн рублей под 5% годовых на срок до семи лет. Так вот в ФРП действуют четыре программы: проекты развития, проекты консорциумов, создание серийных производств станкоинструментальной продукции и лизинговые проекты.

Михаил Макаров, ФРП

Михаил привел подробную инструкцию, которая поможет компании оперативно пройти все этапы от подачи заявки в ФРП на выделение финансирования до получения реальных денег.

Михаил Макаров, ФРП, слайд 2

В свою очередь Ильдар также подсказал, что поможет компании гарантированно получить финансирование в ФРП, поскольку сам проходил этот процесс: получал средства под строительство первого пешеходного моста из стеклопластика. Причем тогда модератор Форума обратился одновременно в банк и в ФРП, так вот в Фонде необходимое финансирование выделили быстрее. Более того, по мнению Ильдара, на сегодня ФРП — это единственный фонд, который финансирует реальные проекты, и те компании, которые не побоятся инвестировать время в подачу заявки, взаимоотношения с экспертом со стороны Фонда, те получат дешевое финансирование.

Посмотреть выступление и презентацию Михаила Макарова с комментариями Ильдара Шайхутдинова

Илья Попов, финансовый директор ООО «Фармфорвард», продолжил тему госфинансирования и рассказал о тех госпрограммах, которые сегодня реально доступны для бизнеса. Сам Илья в течение последних пяти лет привлек в компании, в которых работал и работает сейчас, более 68 млрд рублей, из которых около 80% связаны с проектным финансированием, еще 10% — это как раз госфинансирование, а оставшиеся 10% — разные банковские продукты. В рамках своего выступления спикер поделился двумя кейсами: как ему удалось получить в Сбербанке кредит без твердого залога при участии Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы и Федеральной корпорации по развитию МСП, а также как можно снизить стоимость финансирования инвестиционного проекта, если обратить внимание на госпрограммы.

Посмотреть выступление и презентацию Ильи Попова

Китайский рынок капитала и интеллектуальная собственность

На азиатский рынок капитала российский бизнес стал активнее смотреть с момента введения западных санкций в 2014 году. Но как рассказал Андрей Акопян, управляющий партнер Caderus Capital, которая специализируется на работе с китайцами, пока китайские инвесторы не особо активно вкладывают в Россию.

Всего семь китайских УК имеют открытые длинные позиции по российским наиболее ликвидным акциям (в основном нефтегаз, немного финансов, металлы и горнодобывающая промышленность, совсем чуть-чуть ритейл). Суммарная позиция составляет 11,6 млн долларов (0,023% от совокупного AUM семи УК в размере 50,6 млрд долларов). Вот как объясняет столь скромные показатели Андрей: поздний старт китайцев — красный свет до мая 2014 года, зависимость РФ от нефти, нестабильность валюты, скромные размеры финансового сектора и рынков капитала, языковый барьер и нехватка специалистов со знанием рынков, а еще барьеры и стереотипы с российской стороны. В то же время спикер обнадежил, что первые робкие шаги китайцев могут превратиться в уверенную поступь. И вот почему.

Андрей Акопян, инвестиции КНР в Россию

Андрей Акопян подробно расписал, какие варианты привлечения капитала из КНР и над чем нужно системно работать российской компании, чтобы заинтересовать китайских инвесторов.

Посмотреть выступление и презентацию Андрея Акопяна

А как уберечься от ошибок в отношениях с китайцами, подсказал управляющий партнер адвокатского бюро «S&K Вертикаль», член Правления Русско-Китайского Юридического Общества Сергей Слагода.

Сергей Слагода

Сергей Слагода, управляющий партнер адвокатского бюро «S&K Вертикаль», член Правления Русско-Китайского Юридического Общества

Прежде всего Сергей подтвердил, что китайцы готовы инвестировать в Россию все больше и отметил их активный интерес сельским хозяйством. Спикер обратил внимание на те факторы, которые тормозят развитие инвестиционных отношений, — невыполнение сторонами своих обязательств, что влечет необходимость взыскания задолженности. В данном случае возникает вопрос, в какой суд идти и какие правовые нормы действуют. Особенно с учетом того, что в материковом Китае и в Гонконге действуют разные нормы — в первом случае они ближе к российским, во втором — их основой служит англо-саксонское право. Вследствие этого распространен миф о том, что в материковом Китае практически невозможно реализовать судебное решение другого государства. Однако Сергей его развеял, приведя примеры из своей практики.

Посмотреть выступление Сергея Слагоды

Завершил мероприятие Рустам Давлетбаев, который руководит направлением альтернативного финансирования в Институте финансового развития бизнеса и в качестве презентации использовал электронную газету. Спикер рассказал, как можно повысить кредитоспособность компании за счет управления интеллектуальной собственностью.

Rustam Davletbaev

Задав риторический вопрос о том, «почему мы такие бедные, если такие умные», Рустам ответил на него с точки зрения бизнеса: как показали результаты исследования ИФРБ, 54% российских компаний не имеют прав на товарные знаки, которыми пользуются, 76% компаний не вовлекают в хозяйственный оборот объекты промышленной собственности, 97% компаний не используют технологии в качестве актива, а потому не могут их использовать в виде инструмента повышения стоимости бизнеса и его инвестиционной привлекательности. А вот как компании избежать этих ошибок и реализовать имеющиеся возможности, Рустам подсказал участникам на примерах. Игра, которую провели Рустам с Ильдаром, помогла финансовым руководителям прочувствовать на деле, где искать интеллектуальную собственность и как ее превратить в ресурсы.

Посмотреть выступление и презентацию Рустама Давлетбаева

Официальная часть Форума завершилась игристым шампанским за непринужденной беседой. Уходить никто не хотел. Лишь билеты на самолеты напоминали участникам о том, что надо торопиться в аэропорты. Ведь в этот день Летний финансовый форум объединил 92 города — от Хабаровска и Ханты-Мансийска до Краснодара и Калининграда. Но уезжали все с реальными инструментами, которые помогут им в бизнесе!


Чтобы приобрести доступ к видеозаписи и материалам Летнего финансового форума, свяжитесь с нами по адресу editor@cfocafe.co.

Оплатить доступ к видеозаписи Финансового форума

Оплатить доступ на 1 месяц через систему Tinypass