Когда стоит покупать акции «Норильского Никеля»

В данном обзоре мы попытались оценить ситуацию на рынке акций ГМК «Норильский Никель» с позиций классического технического подхода к рынку, то есть используя только информацию о динамике биржевых цен и объемных показателей торгов, представленных в виде графиков.


Дневной график динамики акций ГМК «Норильский Никель» за последний год представлен на рисунке 1 На нем же нанесена объемно-взвешенная скользящая средняя с периодом 200 дней (WMA(200)). Эта кривая на протяжении всего рассматриваемого года периодически являлась то поддержкой, то сопротивлением рынку, в целом ее вид отражает среднесрочную ситуацию на рынке акций этой компании.

Grafik 1

Рисунок 1. ГМК «Норильский Никель» (daily, WMA (160), логарифмическая шкала цены)

Из ценового графика на рисунке 1 хорошо видно, что среднесрочно движение котировок за последний год представляет «боковой» тренд с довольно широкой амплитудой. Явно выраженной поддержкой выступает уровень примерно 8100 руб. (фиолетовая линия 2 на рис. 1). Сопротивление менее явно выражено и представлено наклонной линией 1 красного цвета. Кроме того, прослеживается еще одна важная линия поддержки — сопротивления — оранжевая линия 3, проходящая на уровне 9000 руб. или немного ниже. Важным наблюдением будет также и то, что c начала 2016-го года в рамках общего «боковика» существовал краткосрочный повышательный ценовой канал (зеленые линии 5 и 6), который был сломлен вниз в июне текущего года. И сразу можно разглядеть две сложившиеся зоны сопротивления рынку:

  • зона А вокруг 9000 руб. — здесь в одну точку сходятся линии 3, 4, 6 — вряд ли при росте рынок не заметит такого «сплетения» сложившихся уровней. К тому же уровень 9000 руб. является уровнем 50%-ной коррекции по Фибоначчи от последнего снижения рынка с середины апреля до середины июня текущего года;
  • второй предполагаемой зоной сопротивления при росте вероятно будет цифра, близкая к 10 000 руб. возможно чуть ниже — 9900 руб. Во-первых, это уровень линии 2 сопротивления, а во-вторых, это уровень локальных максимумов, достигнутых в конце апреля текущего года  максимум 9841 руб. был показан на торгах 27.04.2016 ). Эта зона показана как зона B на рисунке 1.

Определить текущее состояние рынка — это, конечно, хорошо, но неплохо бы найти какие-либо возможности для того, чтобы заработать на движении этих акций. Тем более, что после даты отсечения реестра для выплаты дивидендов бумаги ГМК «Норильский Никель» на торгах 24.06.2016 упали как раз до уровня поддержки 8100 руб. и уже успели отскочить наверх от этой поддержки. Для этого подробно рассмотрим внутридневной график движения этих акций в часовом масштабе совместно с двумя техническими индикаторами рынка (график дан по состоянию на закрытие торгов 28.06.2016):

  • объемный индикатор — осциллятор индекс спроса (Demand Index);
  • индикатор Directional Movement Oscillator c периодом 18 часов (DMO (18)), который показывает степень направленности рынка вверх и вниз.

Grafik 2

Рисунок 2. Внутридневной часовой график ГМК «Норильский Никель» (Demand Index, DMO (18), логарифмическая шкала цены)

В верхней части рисунка 2 изображена кривая осциллятора DMO (18) (зеленая кривая), в средней части — осциллятор Demand Index в нижней части — непосредственно ценовой график. Что же можно сказать, исходя из подробного анализа этих графиков? В общем-то, довольно много:

  1. Рынок пробил наверх краткосрочный падающий тренд, существовавший с конца мая текущего года (линия 7) — пробой показан как область С на рисунке 2;
  2. Снижение рынка примерно с последней декады июня не подтверждается объемами торгов — demand index перестал обновлять минимумы (рост его показан зелеными стрелками). Пробой ценой падающего тренда подтвержден пробоем demand index соответствующего сопротивления (пробой отмечен как область D на кривой Demand Index);
  3. Снижение рынка с последней декады июня также не подтверждается и осциллятором DMO (18) — при продолжавшемся снижении рынка этот показатель рос и продолжает расти (показано зелеными стрелками на кривой DMO (18) в верхней части рис. 3). Пробой ценой падающего тренда подтвержден пробоем DMO (18) соответствующего сопротивления (пробой отмечен как область E на кривой DMO (18)).

На основании этого уже можно делать какие-то выводы: рынок в очередной раз подтвердил нижнюю границу среднесрочного боковика на уровне 8100, развернулся наверх и имеются сигналы к дальнейшему росту в рамках сложившегося среднесрочного бокового тренда. Для определения покупки, приемлемого уровня риска по данной торговой идее, а также точки выхода из рынка рассмотрим снова часовой график ГМК «Норильский Никель» (рис. 3).

grafik 3Рисунок 3. Внутридневной часовой график ГМК «Норильский Никель» (июнь 2016 г., логарифмическая шкала цены)

На рисунке 3 показаны те же самые уровни возможных сопротивлений, о которых говорилось выше, — зона А (примерно 9000 руб.), и зона B (примерно 9900 руб.). Рынок закрыл торговый день на максимуме — 8480 руб., что также усиливает вероятность дальнейшего роста рынка. В качестве ориентира для уровня фиксации прибыли все же логичнее взять ближайший — 9000 руб., может даже чуть ниже — 8950 руб., поскольку бывает, что до круглых цифр рынок немного не дотягивает — слишком много продавцов обычно скапливается вблизи таких цифр. А вот в качестве стоп-приказа можно взять пробой вниз той зоны консолидации, в которой рынок находился перед началом роста, или даже чуть ниже — 8200 руб.

Таким образом, если входить в рынок по цене примерно соответствующей последнему закрытию — 8480 руб., то при росте удастся заработать порядка 5,5%, а в случае неудачи, то есть падения ниже 8200 руб., потери составят -3,3%. Коэффициент доход/риск составит величину примерно 1,68. Не совсем приемлемое для такого рынка соотношение прибыли и риска, и здесь надо либо смириться с этим и открывать длинные позиции, либо все же брать как цель для роста 9900 руб. Тогда этот коэффициент составит уже 5,07. Но нужно учитывать, что такой рост потребует  гораздо больше времени, а время — это, как говорится, деньги. Причем в прямом смысле слова, если операции производятся с кредитным плечом. И тут придется учитывать уплаченные брокеру проценты в цене приобретения бумаги, что будет уже уменьшать злополучный коэффициент. Купить данные бумаги на фьючерсах — тоже не выход, поскольку тут также придется платить временную стоимость денег, правда в неявном виде. К тому же, рост до 9900 руб. может быть реализован уже после срока экспирации текущего (сентябрьского) контракта на ГМК «Норильский Никель». А это потребует переноса позиции на следующий декабрьский контракт со всеми вытекающими последствиями: фиксация текущего результата + стоимость перехода на следующий контракт. В общем, уровень 9900 руб. представляется не совсем оправданным для коротких спекуляций в данный момент. Оптимально все же рассматривать 8950 руб. как приемлемый уровень «take profit», входить в рынок с начальным «стопом» 8200 руб., но при дальнейшем благоприятном развитии событий, то есть росте, пытаться оперативно сдвигать стоп-приказ вверх, то есть применить тактику «trailing stop».

Удачных сделок!